合约交易中的挂单和吃单是什么?挂单/吃单概念解析
挂单也称为maker,是指在订单簿模式的交易中为市场提供流动性的操作。吃单也称为taker,是指在订单簿模式的交易中提取市场流动性的操作。由于挂单和吃单会对市场流动性产生相反的影响,所以大多数交易平台对于挂单和吃单交易规定了不同水平的费率标准,一般来说,挂单的手续费率要低于吃单的手续费率。
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挂单(Maker)概念
挂单(Maker)是指先报价的一方挂出的委托单,即先设置一个委托单挂出,限定其价格和数量,等待其他用户与之成交。
如果市场上暂时没有相匹配的订单,那么这个委托单将会一直挂在交易所的盘口上,为整个市场提供报价。
所以挂单的关键词在于“等待成交”。不管挂的买单还是卖单,但凡挂出去,被动等待成交的都叫挂单。
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吃单(Taker)概念
吃单(Taker),是指主动与已挂出的委托单成交,即根据交易所盘口上已有的委托单价格, 下达一定数量的委托单,和盘口挂出的委托单立即成交。
若吃单方的委托需求数量较大,供不应求时,未能被满足的需求,在限价委托且没有撤单的情况下,会成为新的委托订单作为挂单挂在盘口上,继续等待成交。
所以吃单的关键词在于“主动成交”。吃单的意义在于更快的成交。
一般地,Maker通过增加订单数来为交易所提供流动性,增加交易深度,被称作流动性的提供者,而Taker则通过主动成交盘口上的订单带走交易所流动性,减少交易深度,被称作流动性的提取者。
因此,Maker和Taker的交易手续费是不一样的,Maker的手续费要比而Taker低一些,因为Maker为市场带来了流动性。有一部分人在平台交易的时候经常会搞不清自己是Taker还是Maker,总会抛出这么一句:为什么我明明在挂单,手续费却按吃单的标准计算?想要更加透彻地理解Taker和Maker,还必须要知道限价交易和市价交易的概念。
限价交易概念
限价交易就是挂单交易,可以自己设定成交价格,一旦市场价格达到所设定的价格,交易就会成交。
换而言之,只有当另一个交易者的报价与你设置的买入价或卖出价一致时才会成交,如果不一致则不会成交,那些未立刻成交的限价委托订单通常称之为“挂单”。
如上图,上半部分(价格红色字体)为限价卖出挂单,卖单1代表有人愿意以0.007547个USDT的单价卖出总共14035.142个CET,卖单2代表有人愿意以0.007550个USDT的单价卖出总共642.671个CET,盘口共显示5档卖出委托单,从低到高分别为卖单1至卖单5。
下半部分(价格绿色字体)则为限价买入挂单,买单1代表有人愿意以0.007539个USDT的单价买入总共339005.797个CET,买单2代表有人愿意以0.007510个USDT的单价买入总共17811.627个CET,盘口也是显示5档买入委托单,从高到低分别为买单1至买单5。
市价交易概念
市价交易就是即时交易,根据已有的挂单进行成交。还是上图的例子,如果要求以市价买入,你会优先和卖单1成交,如果卖单1的挂单成交完了还没达到你委托的买入量(这个例子中即超过34351.142个),则和卖单2成交,如果还未达到委托量(这个例子中即超过34351.142+642.671个),再和卖单3成交,以此类推。
市价卖出也是一样的道理,先和买单1成交,未达到委托量(这个例子中即超过339005.797个)再分别和买单2、买单3、买单4成交,直到达到委托量为止。市价成交也被称为“吃单”,因为形象上就是把别人挂的买一卖一、买二卖二“吃掉”。
当然,用远高于卖单1的限价委托买入或者用远低于买单1的限价委托卖出也能够达到“吃单”的效果。
如何区分Taker和Maker
一般来说,市价交易状态下都是Taker,因为都是市场立即匹配成交的,而限价交易状态下有可能是Taker,也有可能是Maker,如果当下的限价单进入撮合时,不能和已有的委托单立马成交,则这笔订单将为交易所提供深度,下单者为Maker。反之,如果当下的限价单进入撮合时,可以和已有的委托单立马成交,则这笔订单将带走交易所的深度,下单者为Taker。