2023年，恰逢迅雷成立二十周年，然而其没有鲜花与掌声，反而在互联网的边缘徘徊，成为一代人的记忆。

那么，迅雷没有“二十而冠”，背后是何缘由？迅雷一直在积极谋求转型，为何迟迟拉不出第二曲线？眼下，迅雷押注网盘，到底胜算几何？

被时代抛弃，连声再见也不说，迅雷，曾经也大红大紫过。

2003年的互联网，网速令人着急，每秒几十KB的下载速度乃常态，但下载资源却是上网的刚需，于是迅雷抓住市场痛点趁机而起。

一时间，迅雷好评如潮，一跃成为那个年代的装机必备软件。

站上“风口”的迅雷到底有多红，从腾讯的态度就可见一斑：短短数年，迅雷成长到腾讯也要认真对待的地步。

于是，腾讯2008年推出下载软件QQ旋风，与之对垒。

复盘来看，互联网领域能让腾讯下场对垒的玩家并不多，迅雷当可引以为傲。

此背景下，迅雷成为互联网明星公司之一，令资本趋之若鹜，更是成为华尔街的“座上宾”，觥筹交错一派热闹。

2014年6月25日，迅雷登陆纳斯达克，开盘价为14.21美元，较12美元的发行价上涨了18.4%；收盘价为14.90美元，市值为10.3亿美元。

需要注意的是，迅雷之前预计的发行价区间为9美元~11美元，却不想获得28倍超额认购，这才将发行价提高至12美元。

提高发行价叠加不破发，这在中概股里面并不多见。

对此，迅雷第二大股东、晨兴创投董事总经理刘芹曾回忆：“在路演阶段，很多投资者对迅雷表达出了强烈的兴趣。”

然而，其兴也勃，其败也速。

好景不长，迅雷在资本市场就从“宠儿”沦为“弃儿”。

截至2022年12月21日，迅雷的市值仅剩下1.32亿美元，较首日收盘的市值缩水87.18%，较历史峰值的市值缩水92.67%。

之所以如此，与业绩不振有莫大的关系。

迅雷2017年至2022年前三季度，营业收入分别为2.006亿美元、2.306亿美元、1.807亿美元、1.864亿美元、2.388亿美元、2.449亿美元，净利润为-3781万美元、-3949万美元、-5342万美元、-1414万美元、110.8万美元、1978万美元。

以上可见，迅雷的营业收入陷入滞涨，净利润虽然在不断改善，但仍然拿不出手，对挑剔的华尔街而言提不起什么兴趣。

此外，截至2022年9月30日，迅雷的会员数为437万，而2014年上市时会员数尚有517万，这5年非但未增长反而减少了80万人。

迅雷的没落，无法掩饰。

那么，曲终人散，资本逃离也在情理之中。

没有第二曲线，不再“性感”

这二十年，迅雷的蹉跎令人唏嘘不已，背后的缘由有三。

1、首先，场景迭代。

2、迅雷是一个时代的产物，其起势的背后是网民对提速的渴望，这个前提随着时代的发展和变化，逐渐瓦解了。

3、毕竟，千兆宽带已成为市场的标配。

4、更为关键的是，互联网从桌面时代进入了移动时代：2009年3G牌照发布、2013年4G牌照发布，手机成为人们的“刚需”。

5、而APP成为新的流量入口，纷纷扮演了下载的角色，筑起流量藩篱，等迅雷APP化时才发现已无用武之地。

6、成也网速，败也网速。

7、其实，4G时代，迅雷为移动端提供底层加速技术支持，虽然没有赚到钱，但收获了一些合作伙伴，而到了5G时代，下载速度按每秒GB算，迅雷在移动端的日子更难过。

8、哪怕QQ旋风停止运营退出下载赛道，迅雷顺势成为唯一的主流下载软件，也无济于事。

其次，内斗不断。

1、迅雷先后经历了创始人邹胜龙时代、职业经理人陈磊、前高管李金波三个时代，伴随着三个时代的是内斗不断。

2、互联网知名评论人“南七道”总结道：“回国创业、大额融资、高速发展、日活过亿、延缓上市、上市失败、转型失败、流血再上市、创始人失去控制权、创始人离职、职业经理人接手、股票暴涨、管理层内斗、政策监管、股票暴跌、职业经理人出局、离职的老员工回归接手。这些问题竟然集中在一家公司密集爆发，几乎把创业发展能踩的坑全踩了。”

3、新老派系之间的内讧，一度成为迅雷的关键词。

4、将这场权力游戏推向高潮的是，陈磊2020年卸任迅雷CEO之后，被后者以贪腐起诉，令外界唏嘘不已。

再次，跨界不利。

1、其实，迅雷并未坐以待毙，多年以来一直在寻求生存之道，涉足在线视频、云计算、区块链、金融、页游、端游等多个领域，却都没有拉出第二曲线。

2、甚至，尝试了打擦边球。

3、2017年，迅雷推出“玩客币”，即迅雷用户分享闲置的带宽资源，成为迅雷的“矿工”，进而获得玩客币，用户之间可买卖玩客币，但这个操作很快引发争议，“玩客币”的故事最终也讲不下去。

4、一名互联网观察人士告诉锌刻度：“你看互联网巨头的生态体系，哪个不是以流量为干，流量变现业务为枝，枝干饱满才能花繁叶茂。再看看迅雷，跨界多为了追求流量变现，而不是攫取流量，枝干枯萎自然花残叶落。”

5、换而言之，迅雷的本质是一款下载软件，当下载功能不再是“刚需”，则失去了流量入口的地位。

押注网盘，谋流量新入口？

1、为了再度“性感”起来，迅雷也在谋求新的流量入口，于是将目光瞄向了网盘。

2、网盘曾是互联网的主战场，几乎所有耳熟能详的互联网公司都参战了，迅雷也未例外，推出迅雷快盘逐鹿中原。

3、彼时，迅雷侧重的是变现，而网盘却面临盈利难的问题，遂未投入太多资源，并在2016年退出了竞争。

4、四年之后的2020年，迅雷重启网盘。

5、一言以蔽之，通过延伸下载的应用场景，挽回流失的用户。

这个思路是正确的，网盘是一个比下载更大的流量入口：2022万象·百度移动生态大会公布了百度网盘用户数已突破8亿。

尽管如此，迅雷能否借此起势仍是一个未知数。

一方面，百度网盘是逐鹿中原的最后赢家，目前行业呈现一家独大之势，沉淀了超1000亿GB的数据，用户黏性肉眼可见。

另外一方面，迅雷无论是技术、或是资金、还是渠道，都与百度相去甚远，壁垒之下不仅仅是怎么避其锋芒的问题，而是如何寻求差异化竞争的问题，这考验着迅雷管理的的智慧。

总而言之，迅雷曾经是一代人的记忆，如今却日薄西山，从互联网的舞台中央沦至边缘，高开低走成为这二十年的真实写照。

那么，2023年，迅雷能否重拾升势，静待时间给出最终的答案。