看涨比特币但害怕期货清算？以下是专业交易员如何使用期权进行更安全的投注

比特币 ( BTC ) 多头希望 11 月 21 日跌至 15,500 美元将标志着周期底部，但 BTC 在过去 18 天的每日收盘价都未能突破 17,600 美元。

交易员显然对当前的价格走势感到不安，11 月 28 日确认 BlockFi 倒闭无助于任何潜在的比特币价格回升。在停止提款几周后，加密货币借贷平台在美国申请第 11 章破产保护。

在发给 Cointelegraph 的一份声明中，Ripple APAC 政策负责人 Rahul Advani 表示，他预计 FTX 的破产将导致对加密法规进行更严格的审查，并且一些全球监管机构已经承诺制定更严格的加密法规。

不幸的是，无法知道投资者情绪何时会改善并引发新的牛市。尽管如此，对于相信 BTC 将在 12 月 30 日达到 20,000 美元的交易员来说，有一种期权策略可以在有限的风险下产生可观的回报。

在牛市期间购买比特币期货会带来回报，但问题在于当 BTC 价格下跌时如何处理清算。这就是专业交易者使用期权策略来最大化收益并限制损失的原因。

到 2022 年底，看涨倾斜的 Iron Condor 策略可以将利润最大化，接近 21,000 美元，同时如果到期价格低于 18,000 美元，则限制损失。值得注意的是，当该模型定价时，比特币的交易价格为 16,168 美元。

看涨期权赋予其持有人在未来以固定价格购买资产的权利。对于这种特权，买方需要支付一笔预付费用，称为溢价。

同时，看跌期权允许其持有者在未来以固定价格出售资产，这是一种下行保护策略。另一方面，卖出该工具（看跌期权）提供了价格上涨的机会。

Iron Condor 包括以相同的到期价格和日期出售看涨期权和看跌期权。上面的示例是使用 12 月 30 日的合约设置的，但它可以适用于其他时间范围。

如上所示，目标利润区域为 18,350 美元至 24,000 美元。要启动交易，投资者需要卖空（卖出）2 份 20,000 美元看涨期权合约和两份 20,000 美元看跌期权合约。然后，买方必须使用相同的到期月份对价值 22,000 美元的期权重复该过程。

还需要购买 5.8 份 18,000 美元的看跌期权合约，以防止最终下跌。最后，需要购买 24,000 美元看涨期权的 5.3 份合约，以将损失限制在该水平之上。

如果比特币在 12 月 30 日的交易价格在 18,350 美元至 24,000 美元之间，则此策略会产生净收益。净利润在 20,000 美元至 22,000 美元之间达到 0.485 BTC（按当前价格计算为 7,860 美元）的峰值，但如果比特币交易，它们仍高于 0.10 BTC（按当前价格计算为 1,620 美元）在 18,350 美元和 23,600 美元之间。

开启此 Iron Condor 策略所需的投资是最大损失——0.103 BTC 或 1,670 美元——如果比特币在 12 月 30 日的交易价格低于 18,000 美元，就会发生这种情况。这种交易的好处是覆盖了广泛的目标区域，同时提供 475% 的回报与潜在的损失。